Författare: etttusenprocent

När det kommer till sparande är det inte lätt att göra ett val – speciellt gällande aktiefonder och investmentbolag. Likheten mellan dessa är att en investering automatiskt blir diversifierad. Med andra ord att en insättning av kapital i någon av dessa investeringsformer innebär investering i flera olika bolag. Men det finns även en rad skillnader mellan dessa sparformer.

Likheten – Diversifieringen

När pengar sätts in i en fond så köps andelar av denna fond. Fonden består av ett stort innehav av olika aktier. Är det exempelvis en ”svensk småbolagsfond” kommer innehavet bestå av aktier i en rad olika svenska småbolag. Tack vare detta minskas risken rejält i förhållande till om hela beloppet hade använts för att köpa en enda aktie.

På denna punkt finns likheten med att köpa aktier i ett investmentbolag. Dessa bolag har som affärsidé att investera i flera olika börsnoterade bolag. De gör därmed analyser av bolagens struktur, ledning och ekonomi varpå de genomför större investeringar. Att köpa en aktie i ett investmentbolag innebär därmed i realitet att man äger en del av dessa tillgångar.

Fördelen med investmentbolag

Både aktiefonden och investmentbolaget har målet att investera så bra att ägarna får god avkastning. Men historien visar att avkastningen har blivit betydligt högre för de som valt att ha investmentbolag i portföljen. Varför?

• Högre risk – högre chans

Investmentbolag har inte några regler gällande vad de får investera i eller hur diversifierad deras portfölj måste vara. I teorin kan det innebära att de enbart äger aktier i fem bolag. År 2021 fanns det exempelvis ett investmentbolag i Sverige vars innehav till över 50 % bestod av aktier i ett specifikt bolag. Det innebär därmed inte alls samma diversifiering som aktiefonden – då fonder har betydligt fler regler att följa gällande diversifiering.

Det innebär en högre risk – men även en större chans till uppgång. Historiskt har investmentbolag utvecklats betydligt starkare än index vid börsuppgångar men även fallit mer än index vid börsnedgångar. Detta återspeglar alltså den högre risken. Däremot brukar uppgången mer än kompensera nedgångarna. I det långa loppet har alltså en korg av investmentbolag gett bättre avkastning än index.

• Lägre avgift

När fonder handlas betalas en årlig förvaltningsavgift. Denna avgift är inbakad i priset på fonden vilket gör att de som köper aktiefonder inte alltid reflekterar över hur mycket som egentligen betalas. En person som har 100 000 kr i en fond med förvaltningsavgift på 1,4 % kommer betala 1400 kr per år för detta innehav. Det kan låta som en mindre summa men över flera år blir avgiften stor. Dessutom ”missar” man ränta på ränta effekten på denna summa.

Ett investmentbolag har inte avgifter på samma sätt som aktiefonden. Det som betalas är eventuellt courtage hos aktiemäklaren. Men med dagens låga avgifter går det att betala ner till 1 kr per handelstillfälle. Dessutom tar investmentbolaget en del av vinsten för att betala löner, lokaler, marknadsföring osv. Sveriges största investmentbolag, Investor, anger att några tiondels procent går till dessa kostnader per år. Det är alltså långt under aktivt förvaltade aktiefonder som kostar 1 – 2 %.

• Investmentbolaget engagerar sig

Det är mycket vanligt att investmentbolagen engagerar sig i sina innehav. Detta exempelvis genom att vara med styrelsen samt rösta för förändringar på årsstämman. På detta sätt kan de även vara med och påverka den ekonomiska utvecklingen för de företag som de är delägare i. Detta till skillnad mot förvaltaren av aktiefonder som inte har detta engagemang.

Ett sparkonto med bindningstid ger generellt högre ränta än om fria uttag och insättningar får ske. Men nackdelen är att pengarna är bundna under denna tid och därmed inte kan användas eller placeras om för att nå bättre avkastning.

Med bindningstid eller inte?

Om ett sparkonto har bindningstid innebär det att uttag från kontot inte förväntas ske under denna tid. Fördelen med detta är att banken generellt ger högre ränta men nackdelen är att pengarna är låsta.

Generellt går det däremot att ta ut pengar från ett sparkonto med bindningstid men i detta fall kommer en straffavgift behöva betalas. Det kan exempelvis innebära att 1% av sparkapitalet betalas i avgift.

Är målet enbart att få så hög sparränta som möjligt bör alltså pengarna bindas med lång bindningstid och inte tas ut i förtid. Problemet med detta är att pengar är låsta under flera år. Det innebär ett par nackdelar.

Nackdelar med sparkonto med bindningstid

1. Du vet inte om du behöver dem
   Med fast anställning samtidigt som räntan på bolånet är lågt kan det vara lätt att sätta undan pengar på ett sparkonto och spara till framtiden. Detta med tanken att pengarna inte behöver tas ut under denna bindningstid. Men de ekonomiska förutsättningarna kan ändras rejält under årens lopp.
   
   Sjukskrivning, arbetslöshet, dödsfall i familjen är livsförändrande händelser som kan påverka familjens totala inkomst. Detta så mycket att det sparade kapitalet kan behöva tas ut, men tas det ut i förtid kan avgiften som måste betalas till och med vara större än intjänad ränta.
   
   
2. Du missar andra räntealternativ
   Den andra nackdelen med att binda kapitalet i ett sparkonto med bindningstid är ränterisken. Om Riksbanken höjer räntan under bindningstiden kommer detta troligtvis återspeglas i högre räntenivåer på bankernas sparkonton. Men de som har sina pengar i ett bundet sparkonto får inte del av denna räntehöjning. Detta eftersom räntan är bunden till samma nivå under hela bindningstiden.
   
   De som sätter in pengar på ett sparkonto med 5 års bindningstid kan därmed, i teorin, få sämre avkastning under flera år än om de hade haft pengarna på ett rörligt konto där räntenivån kan förändras löpande.
   
   
3. Inflationsproblemet
   En nackdel med sparkonto, oavsett om bindningstid väljs eller inte, är inflationsproblemet. Generellt ger nämligen sparkonto lägre avkastning än inflationsnivån.
   
   Ett exempel kan visas från 2021. Varje år beräknas KPI (Konsumentprisindex) och beräknad årlig inflationstakt. I augusti var den årliga inflationen beräknad till 2,4 % och i september 2,8 %. Detta kan ställas mot det sparkonto med högst ränta som under 2021 gav 1%.
   
   De som satte in 10 000 kr i början av 2021 hade därmed 10 100 kr ett år senare. Men samtidigt var inflationen över 2% vilket innebär en reell värdeminskning på insatt kapital. Självklart är det bättre att ha pengarna på ett sparkonto än på ett konto utan ränta.
   
   Men det är även viktigt att förstå att inflationen i ett land gör att sparkonto inte passar för ett långsiktigt sparande. Köpkraften kommer helt enkelt att minska år från år. Ska pengarna användas inom något år är det ett bra alternativ – i annat fall bör investeringar istället ske i aktier, fonder eller andra investeringsalternativ som tydligare kompenserar inflationen.